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基金的“前世今生”:今天的基金投资有何变化?

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基金的“前世今生”:今天的基金投资有何变化?


趁着618电商购物节,我入手了《解读基金:我的投资观与实践》一书。


《解读基金》是我的基金投资启蒙书籍。遗憾的是,四年前的自己没什么版权意识,从网盘里下载了PDF,导入了iPad便看得津津有味。为了弥补当年的过错,这次总算是购买了正版的修订版《解读基金》。


基金的“前世今生”:今天的基金投资有何变化?

修订版的《解读基金》

时如逝水,四载光阴弹指一挥间,15年的牛市与股灾似乎已经过去很久了。四年之后再重温启蒙书籍又是另一番感受。

修订版与先前的版本相比增补的地方不多,《解读基金》第一版成书于2006年11月,第二版成书于2007年11月。虽然是年代久远的老书了,但有志于学习基金投资的读者朋友依然可以阅读该书。

因为,时代变了,但投资智慧不变;时代变了,但新手上路的问题不变;时代变了,但投资者恐惧又贪婪的人性不变。

与12年前相比,今天的基金投资到底有何变化呢?沧海桑田般的巨变,我不可能一一道来,我只能从《解读基金》的内容里浅谈最显而易见的变化。


01 | 购买力的巨变

12年前,季先生的书中探讨准备退休的资金还是100万的标准,而从今天看100万资金在很多城市买一套房子都不够。

投资基金未必能赚钱,但一直持有纸币几乎可以确定购买力会持续遭遇贬损。

长期复利是神奇的魔法,长期微小的通胀累积也是很神奇的魔法,只不过前者令人幸福欣喜后者令人沮丧唏嘘。


02 | 基金认购/申购费的巨大优惠

12年前,基金的申购费即便打折,一般也就是6折。混合型与股票型基金按照原本1.5%的申购费来计算,打6折是0.9%。15年牛市的时候,多数基金的申购费打折一般是4折,混合型与股票型基金约合0.6%

谁能想到,随着蚂蚁财富等基金销售机构的横空出世,现在第三方销售渠道的基金申购费与新基金的认购费普遍为1折。基金官方直销渠道,申购费有的可以低至0.1折,有的甚至完全免除申购费。

12年前,银行销售基金几乎不打折,而到了今天,骄傲的银行也要低下头,不打折是不行的。虽然很多银行基金的打折力度远不如第三方基金销售公司,更不如基金官方直销。

信息是有价值的,信息不对称很容易吃亏,默默地心疼在银行渠道购买付出高额申购费的投资者。


03 | 基金投资几无门槛

12年前,很多基金的单笔投资门槛是1000元。到了今天,100元申购起点的基金都会被认为是有点门槛,10元起步、1元起步甚至1分钱申购起步的基金也不在少数。

12年前,可能对于刚毕业的学生来说以千元为单位进行基金投资还有门槛,现在公募基金投资可以说是完全无门槛了(多数B类货币型、理财型基金除外)。


04 | 指数投资有蔚然成风之势

12年前,ETF的投资品种贫乏到令人难以想象,基本上只有华夏上证50ETF、易方达深证100ETF、华安上证180ETF等几个。那个时代,沪深300指数投资工具也仅是寥寥。

12年前的基金投资基本上都在探讨主动管理型基金,而今天指数投资渐有蔚然成风之势,指数投资理念逐渐深入人心。

基金的“前世今生”:今天的基金投资有何变化?

今日各类ETF不胜枚举,令投资者目不暇接

今天的指数投资工具繁多,宽基指数、行业指数、smart beta、债券指数、境外股票市场指数、商品类指数……指数投资工具品种繁多,新指数、新标的层出不穷。


05 | 基金投资成本下降

12年前,不少指数型基金的管理费+托管费高达1%左右。

今天多数指数型基金的管理费+托管费为0.6%/年。

令投资者欣喜的是,指数型基金的价格战现在愈演愈烈,管理费+托管费为0.2%/年的指数投资产品也开始多起来了。

基金的“前世今生”:今天的基金投资有何变化?

几个0.2%/年费率的ETF列举

从股票交易佣金看,12年前按照千分之X来收取佣金很常见,今日股票佣金万3已经是标配,万1.5也是很常见的。

06 | FOF从理想到现实

12年前,公募基金尚无FOF,12年后FOF已经有了不少典型的代表。低风险FOF、养老型FOF、权益类FOF、QDII-FOF……

基金的“前世今生”:今天的基金投资有何变化?

用且慢构建FOF很便利

12年前自己做基金投资组合展示并不容易,现在雪球、且慢、天天基金等平台都可以自己手动构建FOF了。


07 | 基金赎回到账周期显著加快

12年前非货币基金赎回基本上是T+3或4,而今天很多基金销售机构可以T+1日便赎回到账。

08 | 晨星网用户权限的减少

与12年前相比,晨星网目前已经暂停注册。近年来,晨星网的基金排名功能、基金龙虎榜等功能都消失不见了。

人事有代谢,往来成古今。与12年前相比,虽然今天基金的投资门槛消失、基金工具的种类极大丰富、投资知识与资讯的获取极为易得,但基金投资的难度依然是丝毫未变。


09 | 基金定投极大便利,策略多样

季先生在书中谈到12年前,多数基金直销渠道不办理定投业务,定投业务要去银行办理。令人抓狂的是,银行办理定投业务可选择的定投基金品种又十分有限,未必有你想投的那一只。

12年后的今天,基金定投极大便利,各大基金公司直销渠道,第三方基金销售平台都有定投服务。为了差异竞争,各种版本的优化定投层出不穷。日扣款、周扣款、月扣款,选择上十分灵活,服务上越来越周到。

在基金投资工具越发繁多,在基金投资资讯与信息日益爆炸的时代,更需要我们去伪存真,学会辨析。一方面,终身学习、持续学习不能少;另一方面,学会聚焦,透彻掌握投资工具、投资策略也十分必要。

时代在变,但千百年来的投资智慧不变。而对于普通投资者来说,阅读知名投资大家的著述、阅读经受住时间和实践检验的书籍依然是性价比最高的学习路径!


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